近期中密控股（300470）发布2025年一季报，证券之星财报模型分析如下：

　　营收与利润

　　中密控股在2025年一季度实现了营业总收入4.1亿元，较去年同期的3.36亿元同比增长了21.99%。归母净利润达到9435.46万元，同比增长13.84%；扣非净利润为8537.59万元，同比增长12.08%。这表明公司在报告期内保持了较为稳健的增长态势。

　　盈利能力

　　尽管营收和利润有所增长，但公司的毛利率从去年同期的水平下降至44.43%，同比下降了7.41%。净利率也从去年同期的水平降至23.03%，同比下降了6.64%。这可能反映出公司在成本控制方面面临一定压力。

　　费用控制

　　公司在费用控制方面取得了一定成效，销售费用、管理费用、财务费用总计为5933.28万元，三费占营收比为14.45%，同比下降了6.25%。这有助于提升公司的运营效率。

　　资产负债情况

　　截至报告期末，公司货币资金为2.1亿元，同比增长17.56%；应收账款为7.4亿元，同比增长16.07%。值得注意的是，公司应收账款占最新年报归母净利润的比例高达188.59%，这一比例较高，建议投资者关注应收账款的回收情况。

　　现金流

　　每股经营性现金流为-0.02元，较去年同期的0.02元大幅下降203.66%。这表明公司在经营活动中的现金流出增加，需进一步关注其现金流管理。

　　股东权益

　　每股净资产为13.35元，同比增长5.45%；每股收益为0.46元，同比增长14.97%。这些指标反映了公司在股东权益方面的稳步增长。

　　总结

　　总体来看，中密控股在2025年一季度表现出稳健的增长态势，但在应收账款管理和现金流方面存在一定的风险点，需要持续关注。